หุ้นปันผลถือเป็นหนึ่งในกลยุทธ์การลงทุนที่หลายคนสนใจ เพราะให้ผลตอบแทนเป็นเงินสดสม่ำเสมอ นอกจากกำไรจากการถือครองหุ้นแล้ว ยังช่วยสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคง แต่เบื้องหลังความน่าสนใจนี้ หุ้นปันผลก็มีข้อเสียที่ควรทำความเข้าใจ โดยเฉพาะเรื่องภาษีที่อาจกระทบต่อผลตอบแทนจริง
หุ้นปันผลคืออะไรในมุมมองนักลงทุน
หุ้นปันผลหมายถึงหุ้นของบริษัทที่นำกำไรส่วนหนึ่งมาแบ่งจ่ายให้ผู้ถือหุ้นเป็นเงินสดหรือหุ้นเพิ่มเติม โดยปกติบริษัทที่จ่ายปันผลสม่ำเสมอจะเป็นธุรกิจที่มั่นคง มีกำไรต่อเนื่อง เช่น กลุ่มสื่อสาร พลังงาน ธนาคาร หรือกองทุนอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ตาม แม้จะดูเป็นการลงทุนที่มีเสถียรภาพ แต่ก็ไม่ได้เหมาะกับทุกคน
ข้อเสียของหุ้นปันผลที่ควรพิจารณา
- การเติบโตของราคาหุ้นช้ากว่าหุ้นเติบโต บริษัทที่จ่ายปันผลสูงมักมีการขยายกิจการน้อย เพราะใช้กำไรไปกับการคืนผลตอบแทนแทนการลงทุนต่อ ส่งผลให้ราคาหุ้นอาจไม่เพิ่มขึ้นมากในระยะยาว
- ความผันผวนของการจ่ายปันผล แม้หลายบริษัทจะมีนโยบายชัดเจน แต่การจ่ายปันผลขึ้นอยู่กับผลประกอบการ หากเศรษฐกิจชะลอตัวหรือบริษัทขาดทุน ปันผลก็อาจลดลงหรือหายไป
- กระทบกระแสเงินสดของบริษัท การจ่ายเงินปันผลมากเกินไป อาจทำให้บริษัทมีเงินทุนหมุนเวียนน้อยลง ซึ่งอาจกระทบต่อการเติบโตในอนาคต
- ผลตอบแทนจริงลดลงจากภาษี แม้จะได้รับเงินปันผล แต่ผู้ถือหุ้นจะถูกหักภาษี ณ ที่จ่าย ทำให้เม็ดเงินที่ได้รับจริงน้อยกว่าที่คาด
ภาษีจากหุ้นปันผลที่นักลงทุนควรรู้
เมื่อได้รับเงินปันผล นักลงทุนจะถูกหักภาษี ณ ที่จ่าย 10% ทันที เช่น หากได้รับปันผล 10,000 บาท จะถูกหักไว้ 1,000 บาท เหลือรับจริง 9,000 บาท จากนั้นผู้ลงทุนสามารถเลือกได้ 2 วิธีในช่วงยื่นภาษีประจำปี
- เลือกไม่รวมกับเงินได้อื่น (Final Tax) ถือว่าจบขั้นตอนภาษี ไม่ต้องนำมาคำนวณเพิ่ม
- เลือกนำไปรวมคำนวณภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา เพื่อใช้สิทธิ์เครดิตภาษีเงินปันผล ซึ่งจะเหมาะกับผู้ที่อยู่ในกลุ่มภาษีต่ำกว่า 10% เพราะอาจได้เงินคืนบางส่วน
ผลกระทบต่อกลยุทธ์การลงทุน
นักลงทุนที่หวังรายได้จากหุ้นปันผลจำเป็นต้องคำนวณผลตอบแทนสุทธิหลังหักภาษี ไม่ใช่ดูแค่เปอร์เซ็นต์ที่บริษัทประกาศ เช่น หุ้นที่ประกาศปันผล 5% หลังหักภาษีจริงอาจเหลือเพียง 4.5% หากลงทุนเงินก้อนใหญ่ ความต่างนี้จะชัดเจนขึ้นมาก อีกทั้งยังต้องเปรียบเทียบกับโอกาสลงทุนอื่นๆ เช่น หุ้นเติบโตหรือกองทุนรวมที่อาจสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่า
ข้อคิดสำหรับนักลงทุนหุ้นปันผล
แม้หุ้นปันผลจะช่วยสร้างรายได้สม่ำเสมอและลดความผันผวน แต่ก็ต้องยอมรับข้อจำกัด ทั้งด้านศักยภาพการเติบโตและภาระภาษี การเลือกหุ้นปันผลจึงควรดูปัจจัยพื้นฐานบริษัท ความมั่นคงของกำไร และวางแผนภาษีอย่างรอบคอบ เพื่อไม่ให้ผลตอบแทนที่ได้รับจริงน้อยกว่าที่ควร
สรุป
หุ้นปันผลเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับผู้ที่ต้องการกระแสเงินสดระหว่างลงทุน แต่ก็มีข้อเสียที่ควรระวัง เช่น การเติบโตของราคาหุ้นที่จำกัด ความไม่แน่นอนในการจ่าย และการถูกหักภาษีเงินปันผล 10% นักลงทุนนอกจากจะต้องมองผลตอบแทนที่เห็นชัด ยังต้องคำนวณผลตอบแทนสุทธิหลังภาษีด้วย เพื่อวางแผนการลงทุนให้คุ้มค่าและตรงกับเป้าหมายทางการเงินจริงๆ